跟着我国2024年以来电网出资提速推动，职业景气量提高，电网出资继续迈上新台阶。国家电网近来发布信息数据显现，2025年国家电网将进一步加大出资力度，全年电网出资有望初次逾越6500亿元。国网2025年电网出资同比增加约8%，且年中不扫除加强逆周期调理，进一步上修电网出资预期的或许。

　　在动力转型、AI驱动的大布景下，全球电力需求均在继续增加，叠加国内新动力并网以及电网更新改造需求，电力设备出资周期的景气量有望继续。咱们看好具有出海才能的电力设备企业，特别是海风电力设备配套及电力设备出海的中长期时机。

　　从海优势电来看，当时板块内、外需逻辑均在逐渐实现，跟着海风方针问题处理，积累的项目进入密布招投标期，估计职业热度能够保持到2026年。

　　而深远海方针和海外商场拓宽有望成为板块估值扩张的两张“主力”。海风在发电侧有望成为2025年增加最快的电源类型，且海风电力设备配套门槛较高，国内供应才能稀缺，毛利率明显逾越职业中等水准，有望为相关公司带来较大的赢利弹性。

　　从海外电力设备商场来看，国内电力设备企业有望经过出海翻开成绩和估值空间。在全球动力转型和AI工业趋势下，海外电力设备需求仍在增加，且供需缺口仅靠海外产能2-3年内没有办法处理，当时美国敞口较小，欧洲、东南亚、南美等地尚有宽广空间，我国具有完好的电力设备制作供应链系统，竞赛优势明显，具有“强技能、强制作、低成本”的国内电网设备企业有望经过出海翻开新的生长空间。