开源证券股份有限公司诸海边近期对瑞华技能进行研究并发布了研究报告《北交所信息更新：募投子公司完结增资、在手订单富余，2024估计归母净赢利达1.16亿元》，给予瑞华技能增持评级。

　　瑞华技能(920099) 成绩快报2024全年估计营收+40.74%归母净赢利+1.80%，保持“增持”评级瑞华技能发布2024全年成绩快报。2024全年估计完结盈余收入5.56亿元同比添加40.74%；归母净赢利1.16亿元，同比添加1.80%。2024年收入同比添加16,070.25万元，其间工艺包及其他技能服务收入削减6,201.43万元，专利设备收入添加26,198.48万元，催化剂收入削减3,956.72万元。考虑到瑞华技能本身具有较强稀缺性，募投项目扩展，一起扩展海外商场，咱们保持2024-2026年盈余猜测，估计2024-2026年完结归母净赢利1.16/1.49/1.85亿元，对应EPS为1.47/1.90/2.36元，当时股价对应PE为23.7/18.3/14.8X，保持“增持”评级。 募投建造要害催化剂及可降解塑料产能，在手订单足够 募投项目包含“12000吨/年催化剂项目”以及“10万吨/年可降解塑料项目”。12000吨/年催化剂项目包含5,000吨/年铜基催化剂、2,000吨/年三氧化二铝催化剂和5,000吨/年分子筛催化剂的出产设备，估计投产后首年可达30%产能利用率，赢利28,029.18万元。10万吨/年可降解塑料项目包含年产5万吨PBS、2.5万吨PBAT和2.5万吨PBT产能，主要由子公司山东瑞纶为建造主体，2024年12月完结增资注册资本由1.50亿元添加至2.50亿元。瑞华技能全体在手订单富余，到2024年9月30日，合同负债金额为36,748.14万元，较2024年头添加93.45%。 国内稀缺自主把握技能并对外转让企业，海外积极地推动已在欧洲和中东布局国内瑞华技能首先把握PO/SM工艺技能并构成技能转让。2021年瑞华技能乙苯/苯乙烯成套技能服务和正丁烷制顺酐成套技能服务市占率分别为61.5%和46.2%国内商场首位。到2023年3月国内丙乙烯产能的37.28%、环氧丙烷的17.57%、顺酐的52.49%运用瑞华技能的工艺技能。到2023年9月5日，瑞华技能已在欧洲和中东地区布局多个苯乙烯类项目，累计在手订单金额为4,666.15万元，客户后续估计合同总额在3亿元左右。 危险提示：客户集中度较高的危险、运营成绩动摇的危险、技能创新危险。

　　为证券之星据揭露信息收拾，由智能算法生成(网信算备240019号)，不构成出资主张。